BVB Trading est un terminal de trading mobile qui fournit un support opérationnel et d'information pour la négociation à la Bourse de Bucarest. Il fait partie de la plate-forme Arena XT, le système de courtage développé par BVB. BVB Trading propose des mises à jour en temps réel pour les données de marché et les opérations de trading, une profondeur de marché complète pour n'importe quel symbole et n'importe quel marché et un ensemble complet d'outils pour soutenir l'activité de trading. Caractéristiques: - Market Watch pour les instruments financiers et les indices - Tickers - Gestion des commandes - Trades - Portefeuille - Rapports d'activité - Graphiques: ligne, OHLC, chandelier (daily amp intra day data) - News reader Types de commande: - Limit, Market, Unpriced - Ordres éventuels (Stop, Si Touché, TAL) - Valide pour l'ouverture, la vente aux enchères, la clôture La demande peut être utilisée par les investisseurs qui ont un compte de trading actif ouvert Avec des maisons de courtage qui mettent en œuvre la plateforme Arena XT. Pour la liste complète des courtiers, s'il vous plaît visitez bvb. roServicesConnectivityBrokerageSystemArenaXTPlatform. BVB,. XT,, BVB. BVB,. : - - - - - - -:, OHLC, (-) -: -, - -,,, - XT. ,, Bvb. roServicesConnectivityBrokerageSystemArenaXTPlatform. Cette section présente des signaux quotidiens gratuits sur les principales paires de devises. Les signaux commerciaux reposent pratiquement sur les mêmes principes d'analyse de marché que les analyses d'analyse technique quotidiennes fournies par la Société. Différence entre les signaux commerciaux et l'analyse technique La principale différence est que l'analyse technique suggère une explication de la situation actuelle du marché, tandis que les signaux commerciaux ne réveiller à l'action sans commentaires. Ainsi, les signaux commerciaux sont conçus pour les personnes qui n'ont pas le temps ou le désir de se familiariser avec une revue analytique et au point de vue des analystes ainsi que pour ceux qui manquent de connaissances suffisantes pour comprendre correctement l'analyse technique et dessiner La bonne conclusion. Déni de responsabilité Les signaux de négociation donnés sont fournis comme un outil de négociation à des fins d'information seulement. En aucun cas les signaux commerciaux donnés ne devraient être traités comme des conseils financiers. L'utilisation ou l'utilisation abusive des informations de cette page exonère spécifiquement FOREX LTD, ses filiales, filiales, agents ou actionnaires de toute responsabilité. Orientation sur les signaux de négociation Ouvrir une position au prix indiqué dans la section Entrée dans la direction Stratégie à l'aide d'ordres de marché ou en attente, en fonction du prix actuel. Dans le cas où les niveaux Cible 1, Cible 2 et Cible 3 sont atteints, une fermeture partielle ou complète de la position totale ou un déplacement progressif d'un Stop Loss vers la zone d'équilibre doit être effectuée. Par exemple, lorsque la cible 1 est atteinte, un niveau Stop Loss doit être placé au niveau du prix d'ouverture et lorsque le prix atteint la cible 2, un Stop Loss devrait être déplacé au niveau cible 1. Dans le cas où les conditions du marché changeraient radicalement, comme cela peut se produire après la publication de certains rapports économiques cruciaux, une rupture du niveau de prix indiqué dans la section Stop peut se produire. Dans ce cas, la fermeture de toutes les positions non rentables peut s'accompagner d'une réouverture des positions dans le sens opposé aux niveaux cibles de Résistance et de Soutien. Les pointeurs ont la signification suivante: et - direction de tendance - flatsideway et - correction. U.S. Ministère de l'Etat Ouverture et Restrictions à l'investissement étranger La Roumanie recherche activement des investissements étrangers directs et offre à 19 millions de consommateurs, une main-d'œuvre bien formée à un coût compétitif, un emplacement stratégique et des ressources naturelles abondantes, ce qui en fait un marché attrayant. À ce jour, les domaines privilégiés pour les investissements américains comprennent l'informatique et les télécommunications, l'énergie, les services, la fabrication et les produits de consommation. La Roumanie a pris des mesures pour renforcer l'administration fiscale, renforcer la transparence et créer des moyens juridiques pour résoudre rapidement les différends contractuels. Les fusions et acquisitions sont soumises à l'examen du Conseil de la concurrence. L'adhésion de la Roumanie à l'Union européenne (UE) le 1er janvier 2007 a contribué à solidifier la réforme institutionnelle. Cependant, l'imprévisibilité juridique, législative et réglementaire continue de nuire au climat d'investissement. Le nouveau Code civil est entré en vigueur en octobre 2011, abrogeant le Code de commerce et consolidant les dispositions applicables aux sociétés et aux contrats en une seule loi. Le Code de procédure civile devrait entrer en vigueur en février 2013. La Roumanie a également adopté une loi sur la réforme judiciaire dans le but d'améliorer la rapidité et l'efficacité des procédures judiciaires, notamment une procédure de négociation de plaidoyer visant à raccourcir les procès et des dispositions visant à réduire les délais entre audiences . La Loi sur la médiation, révisée en octobre 2012, offre des options alternatives de règlement des différends. Les éventuels investisseurs américains devraient faire preuve de diligence raisonnable, y compris consulter un avocat compétent, lorsqu'ils envisagent un investissement. Le Gouvernement de la Roumanie (GOR) a parfois permis aux intérêts politiques de remplacer les pratiques commerciales occidentales acceptées de manière nuisible aux intérêts des investisseurs. Luttant pour réduire son déficit budgétaire, le GOR a chargé en 2010 les sociétés d'énergie appartenant à l'État, y compris celles qui détenaient des participations privées, de transférer une partie de leurs réserves au budget de l'État en rdquo; Une ordonnance d'urgence établissant des normes de gouvernance pour les entreprises contrôlées par l'État en décembre 2011 a été une étape positive pour aligner ces entreprises sur les pratiques commerciales courantes, mais les efforts visant à introduire la gestion privée dans les entreprises publiques ont été retardés et même ignorés, L'utilisation continue de la direction politique. Les entreprises américaines établissent une présence locale sur le marché roumain de plusieurs manières. Beaucoup signent des accords de distribution avec des entreprises roumaines locales, qui apportent de l'expérience, de l'expertise et de l'accès aux partenariats. D'autres entreprises couvrent la Roumanie par l'intermédiaire d'un distributeur régional ou d'un représentant commercial. Encore d'autres entreprises américaines choisissent la Roumanie comme une base pour la fabrication ou la distribution, et d'établir une filiale directement dans le pays. Le choix de la stratégie dépend de l'industrie, de la nature du client (acheteur gouvernemental ou du commerce de détail) et de l'analyse de rentabilité. Les entreprises qui ont un accès régulier aux autorités gouvernementales ou qui ont une composante de service importante cherchent généralement à créer une filiale, parfois par le biais d'acquisitions. Les investissements impliquant les pouvoirs publics (ministères du gouvernement central, gouvernements de comté ou administrations municipales) sont généralement plus compliqués que les investissements ou les coentreprises avec des entreprises privées roumaines. Les grands accords impliquant le gouvernement, notamment les partenariats public-privé et les privatisations des principales entreprises publiques, peuvent être bloqués par des intérêts politiques et économiques acquis ou bloqués en raison d'un manque de coordination entre les ministères. Bien que la Loi sur les partenariats public-privé (PPP) ait été révisée en 2011 pour supprimer les dispositions anticoncurrentielles, la loi ne dispose pas encore de termes clairs sur le partage des risques, la gestion de projets PPP et le recouvrement des investissements. Par conséquent, l'intérêt des investisseurs pour les PPP a été faible. La mise en œuvre de la nouvelle loi sur les PPP sera d'un intérêt considérable pour les investisseurs au cours des prochaines années. La Roumanie est devenue membre de l'Union européenne le 1er janvier 2007. Le pays a travaillé assidûment à créer un cadre juridique cohérent avec l'économie de marché et la promotion des investissements et a largement conclu ses efforts pour adopter une législation compatible avec l'UE. En même temps, la mise en œuvre de ces lois et règlements est souvent retardée ou incohérente. Le cadre juridique de la Roumanie pour l'investissement étranger est englobé dans un corps substantiel de lois, largement promulguées à la fin des années 1990 et soumises à de fréquentes révisions. D'importantes modifications du Code civil ont été adoptées en octobre 2011, remplaçant le Code de commerce et harmonisant la législation roumaine par les pratiques internationales. Entre autres choses, le nouveau Code introduit le principe de bonne foi et stipule que la négociation d'un contrat sans intention de conclure est de mauvaise foi. En vertu des dispositions relatives aux difficultés, si les parties ne parviennent pas à s'entendre sur une renégociation à l'amiable d'un contrat, le tribunal peut ordonner des modifications ou même résilier le contrat s'il est jugé préjudiciable à l'une des parties. Le code de procédure civile, qui fournit des directives détaillées sur la procédure pour la mise en œuvre du nouveau Code civil, devrait entrer en vigueur en février 2013. Entre temps, les autorités roumaines et les juristes sont en train d'explorer la meilleure façon de mettre en œuvre le Code civil. Étant donné l'état de ces évolutions juridiques, les investisseurs sont vivement encouragés à engager des avocats locaux pour naviguer dans les différentes lois, décrets et règlements, car plusieurs lois sur les investisseurs ont été contestées devant les tribunaux locaux et la Cour constitutionnelle en 2010 et 2011. L'éducation juridique et économique et la formation des juges et des avocats sont à la traîne de la loi, ce qui entraîne souvent des résultats incohérents. Cet ensemble de lois et de règlements prévoit un traitement national pour les investisseurs étrangers, garantit le libre accès aux marchés intérieurs et permet aux investisseurs étrangers de participer aux privatisations. Il n'y a pas de limite à la participation étrangère dans les entreprises commerciales. Les investisseurs étrangers ont le droit de constituer des entreprises à capitaux étrangers en Roumanie (bien que les coentreprises soient plus typiques) et de convertir et de rapatrier 100 des bénéfices après impôt. Les entreprises étrangères sont autorisées à participer à la gestion et à l'administration de l'investissement, ainsi qu'à céder leurs obligations contractuelles et leurs droits à d'autres investisseurs roumains ou étrangers. Les investisseurs étrangers peuvent se livrer à des activités commerciales en Roumanie par l'une des méthodes suivantes: Création de nouvelles sociétés commerciales, filiales ou succursales, soit en propriété exclusive soit en partenariat avec des personnes physiques ou morales roumaines Participation à l'augmentation de capital d'une société existante ou L'acquisition d'actions, d'obligations ou d'autres titres de ces sociétés Acquisition de concessions, de baux ou d'accords pour gérer des activités économiques, des services publics ou la production de filiales appartenant à des sociétés commerciales ou à des sociétés publiques publiques Acquisition de droits de propriété sur des immeubles non résidentiels Y compris les terrains, par la création d'une société roumaine Acquisition de droits de propriété intellectuelle industrielle ou autres Accomplir les accords de prospection et de partage de production liés au développement des ressources naturelles. La participation des investisseurs étrangers peut prendre la forme de: capitaux étrangers, équipement, moyens de transport, pièces de rechange et autres biens, services, droits de propriété intellectuelle, savoir-faire technique et expertise en gestion ou produits et bénéfices d'autres entreprises réalisés en Roumanie. Les investissements étrangers doivent être conformes à la protection de l'environnement, à la sécurité nationale, à la défense, à l'ordre public et aux intérêts et aux règlements en matière de santé publique. Il y a eu peu de tentatives de reprise hostiles signalées en Roumanie et, par conséquent, le droit roumain n'a pas mis l'accent sur la limitation des fusions ou des acquisitions potentielles. Il n'existe pas de lois roumaines interdisant ou restreignant les entreprises privées39 d'association libre avec les investisseurs étrangers. En 2010, la Roumanie a procédé à une révision approfondie de sa législation sur la concurrence, en la rapprochant de l'acquis communautaire et des meilleures pratiques des entreprises. Les sociétés dont la part de marché est inférieure à 40 ne sont plus considérées comme ayant une position dominante sur le marché, évitant ainsi une enquête approfondie par le Conseil roumain de la concurrence (CCR) de nouveaux accords, ce qui permet d'économiser beaucoup de temps et d'argent pour toutes les parties concernées. Le maintien des prix de revente et le partage du marché et des clients sont toujours interdits, quelle que soit la taille de la part de marché de la partie. Dans un mouvement positif, le droit d'autorisation pour les fusions ou prises de contrôle a été plafonné à 25 000 euros. En vertu de la législation antérieure, la taxe était de 0,04 du chiffre d'affaires total en Roumanie pour toutes les entités impliquées dans l'action, ne dépassant pas 100 000 euros. La loi impose maintenant aux entreprises de faire face à un dépôt égal à 30 de l'amende dans l'attente d'une décision du tribunal sur le bien-fondé de la plainte. Afin d'accroître l'absorption des fonds de l'UE, la révision de la loi sur les marchés publics en décembre 2012 a porté le seuil d'appel d'offres ouvert pour les projets publics à 5 millions d'euros. Les projets gouvernementaux situés sous le seuil de 5 millions d'euros ont la possibilité d'être déposés au moyen d'un ldquocall pour bidsrdquo à au moins trois sociétés. De plus, les modifications stipulent que les décisions relatives aux marchés publics ne peuvent être contestées qu'avec le Conseil national des plaintes (CCN). La décision du NCCrsquos est contraignante, même si le pouvoir adjudicateur ou un soumissionnaire conteste la décision devant le tribunal. Si la plainte contre une décision d'attribution est jugée infondée, le pouvoir adjudicateur peut retenir comme pénalité un pourcentage de la taxe de participation aux appels d'offres. L'Autorité nationale de règlement des avoirs (AVAS) est responsable de la privatisation des actifs industriels appartenant à l'État et de leur gestion pendant le processus de privatisation. Le ministère de l'Économie supervise les actifs énergétiques. La loi de privatisation de la Roumanie permet à l'autorité responsable d'embaucher un agent pour gérer l'ensemble du processus de privatisation, même si le gouvernement reste responsable de la décision. Les grandes privatisations du secteur de l'énergie restent bloquées, laissant de nombreux producteurs d'énergie appartenant à l'État qui luttent pour rester à l'écart. Le producteur hydroélectrique national Hidroelectrica a entamé une procédure d'insolvabilité en juin 2012, entraînant l'annulation de contrats énergétiques bilatéraux nocifs et non transparents conclus par la société avec des distributeurs et des négociants à des prix inférieurs aux prix du marché. Hidroelectrica a renégocié des contrats avec de grands consommateurs industriels d'énergie afin de rendre les prix plus conformes au marché. Tout au long du processus d'insolvabilité, Hidroelectrica a continué à produire de l'énergie et à effectuer des ventes à travers l'OPCOM. Les joint-ventures entre les entreprises d'énergie publiques et les investisseurs privés pour la production d'électricité ont été bloquées en raison de l'absence d'un marché de l'énergie libéralisé et des conditions peu attrayantes offertes par le GOR. La tentative de Governmentrsquos de vendre une participation minoritaire de 9,84 dans OMVPetrom, la plus grande compagnie pétrolière de Romaniarsquos en 2011 a échoué en raison de l'insistance de GORrsquos à dicter le prix. En 2011 et 2012, le GOR a approuvé des accords pour l'exploration pétrolière et gazière en mer et en mer pour les entreprises nationales et internationales qui ont remporté des appels d'offres émis en 2010. Les termes de l'accord préventif de la Roumanie avec le FMI incluent la vente de participations minoritaires dans plusieurs états Par l'entremise d'offres publiques initiales (OPA) et d'offres publiques secondaires (OPA). Jusqu'à présent, la seule opération réussie a été un 15 SPO pour l'opérateur de transport d'électricité Transelectrica en Mars 2012. IPOs prévu pour une participation de 15 producteurs de gaz naturel Romgaz et une participation de 10 dans le producteur nucléaire Nuclearelectrica ont été retardés à plusieurs reprises. Le producteur hydroélectrique Hidroelectrica était également prévu pour une introduction en Bourse de 10 avant que la société ne soit insolvable en juin 2012, l'offre est maintenant reportée jusqu'à la clôture de la procédure d'insolvabilité. Un 15 SPO pour l'opérateur de transport de gaz naturel Transgaz a été reporté à 2013. Le GOR a annoncé en 2012 son intention de privatiser le fabricant chimique Oltchim et la mine de Cupremin les deux transactions ont échoué. Encouragé par le FMI et les investisseurs privés, le GOR a accepté de mettre en place une gestion privée pour un certain nombre d'entreprises publiques, dont beaucoup sont dans le secteur de l'énergie, mais la sélection et la nomination de professionnels privés ont été retardées pour la plupart des entreprises. Les administrateurs et les membres du conseil d'administration, nommés pour une période indéfinie, restent sélectionnés pour leurs associations politiques, souvent de manière non transparente. Tarom, compagnie aérienne nationale de Romaniarsquos, a été la première société d'État à introduire la gestion privée en octobre 2012, bien que plusieurs personnes nommées ne fassent pas partie du processus de recrutement public. La Roumanie est encore en train de mettre en œuvre le troisième paquet énergétique d'EUrsquos, qui exige la libéralisation des marchés pour l'énergie électrique et le gaz naturel. Il est vivement conseillé aux investisseurs potentiels d'effectuer une vérification approfondie avant toute acquisition, en particulier des actifs appartenant à l'État. Certaines entreprises ont jugé avantageux d'acheter des actifs industriels par le biais du processus de recouvrement des arriérés budgétaires d'AVAS plutôt que par une privatisation directe. Grâce à cette méthode, AVAS utilise le produit de la vente d'actifs de l'État pour couvrir les arriérés de la société. En acquérant les actifs et non pas la société elle-même, les acheteurs peuvent éviter d'assumer une dette historique ou de grever des conventions collectives. En tant que membre de l'UE, la Roumanie est tenue de notifier à la Direction générale de la concurrence de la Commission européenne les importantes privatisations et les aides d'État connexes. Les investisseurs potentiels devraient demander l'aide d'un conseiller juridique pour assurer la conformité des entités gouvernementales concernées. GOR n'ayant pas consulté, puis avisé formellement, la Commission européenne, a entraîné des retards et des complications dans certaines privatisations antérieures. Certains investisseurs ont également connu des problèmes en raison de l'échec occasionnel des entités GOR à honorer pleinement les obligations contractuelles après la conclusion des accords de privatisation. Les investisseurs bénéficiant d'aides d'État, dont les investissements ont été affectés par la crise économique mondiale, ont constaté que la renégociation de leurs accords d'aide d'État était lourde, en partie due aux autorités locales, à l'incapacité de reconnaître que les conditions du marché ont changé. La loi roumaine permet l'inclusion de clauses de confidentialité dans les contrats de privatisation et de partenariat public-privé pour protéger les informations commerciales exclusives et autres. Cependant, dans certaines privatisations de grande envergure, l'action parlementaire a obligé la divulgation publique de ces dispositions. Droits de propriété et droits contractuels La Roumanie reconnaît les droits de propriété et les droits contractuels mais l'exécution par le processus judiciaire peut être longue, coûteuse et difficile. Les entreprises étrangères engagées dans le commerce ou l'investissement en Roumanie expriment souvent des inquiétudes à l'égard des tribunaux roumains39. Les juges ont généralement une expérience limitée du fonctionnement d'une économie de marché, des méthodes commerciales internationales, des droits de propriété intellectuelle ou de l'application des lois roumaines en matière de commerce et de concurrence. Même lorsque les jugements des tribunaux sont favorables, l'exécution des jugements est incohérente et peut déboucher sur de longs recours. Selon le Rapport sur la liberté économique de la Heritage Foundation, la Roumanie est en retard par rapport à d'autres pays de la région dans les domaines de la liberté de travail, des droits de propriété et de la non-corruption, et le système judiciaire demeure vulnérable à la corruption et à l'inefficacité. Le rapport de la Banque Mondiale sur les affaires Doing Business indique que le démarrage d'une entreprise en Roumanie est devenu plus difficile, en raison d'une exigence supplémentaire que les nouvelles entreprises obtiennent un certificat de dédouanement avant que la société puisse être enregistrée. La Roumanie continue de se situer au-dessous de la moyenne mondiale en matière de taxes, de permis de construire et de mise en place de services publics. Politiques de conversion et de transfert La législation roumaine ne restreint pas la conversion ou le transfert de fonds liés à l'investissement direct. Tous les profits réalisés par des investisseurs étrangers en Roumanie peuvent être convertis dans une autre monnaie et transférés à l'étranger au taux de change du marché après paiement des impôts. La monnaie nationale de la Roumanie, le Leu, est librement convertible en opérations courantes, conformément à l'article VII du Fonds monétaire international (FMI). Le produit de la vente d'actions, d'obligations ou d'autres titres, ainsi que de la conclusion d'un investissement, peut également être rapatrié. Il n'y a pas de limite à l'afflux ou à la sortie de fonds pour les transferts de bénéfices, le service de la dette, les gains en capital, les retours sur la propriété intellectuelle ou les intrants importés. En 1997, le GOR a mis en place de nouvelles réglementations libéralisant les marchés des changes. Le système de règlement électronique interbancaire est devenu pleinement opérationnel en 2006, éliminant les retards procéduraux passés dans le traitement des sorties de capitaux. Les honoraires de la Commission pour les établissements bancaires électroniques en temps réel ont été progressivement réduits. Les entrées de capitaux sont également exemptes de contraintes. La Roumanie a conclu la libéralisation du compte de capital en septembre 2006, avec la décision d'autoriser les non-résidents et les résidents à l'étranger à acheter des produits dérivés, des bons du Trésor et d'autres instruments monétaires. Expropriation et indemnisation La loi sur l'investissement direct comprend une garantie contre la nationalisation et l'expropriation ou d'autres mesures équivalentes. La loi permet aux investisseurs de choisir le tribunal ou l'organisme d'arbitrage de leur choix pour régler les différends. Quatre affaires contre la Roumanie sont en instance devant le Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements (CIRDI). Plusieurs cas impliquant des biens d'investissement nationalisés pendant l'ère communiste restent non résolus. La Roumanie reconnaît de plus en plus l'importance de l'arbitrage dans le règlement des différends commerciaux. De nombreux accords impliquant des sociétés internationales et des homologues roumains prévoient le règlement de différends par le biais d'un arbitrage par un tiers. La Roumanie est signataire de la Convention de New York de 1958 sur la reconnaissance et l'exécution des sentences arbitrales étrangères. La Roumanie est également partie à la Convention européenne sur l'arbitrage commercial international, conclue à Genève en 1961 et membre du CIRDI. Le droit et la pratique roumains reconnaissent les demandes à d'autres institutions d'arbitrage internationalement connues, telles que la Cour d'arbitrage de Paris et la Commission des Nations Unies pour le droit commercial international de Vienne (CNUDCI). La Roumanie dispose également d'une Cour d'arbitrage du commerce international administrée par la Chambre de commerce et d'industrie de la Roumanie. Les sentences arbitrales sont exécutoires par les tribunaux roumains dans des circonstances similaires à celles d'autres pays occidentaux, bien que les procédures judiciaires peuvent être prolongées. La médiation en tant qu'instrument de règlement des litiges est de plus en plus courante en Roumanie. La médiation est devenue une profession juridique en 2006, lorsque le Parlement roumain a adopté une loi la reconnaissant et instituant un organisme de certification, le Conseil de médiation, pour établir des normes et des pratiques. L'association professionnelle, l'Union des centres de médiation en Roumanie, est l'organisation parapluie pour les médiateurs dans tout le comté. Il ya des centres de médiation reconnus dans chaque siège de comté où la médiation sanctionnée par le tribunal et privée est disponible. Il n'y a pas de mécanisme légal pour la médiation judiciaire en Roumanie, mais les juges peuvent encourager les plaideurs à recourir à la médiation pour résoudre leurs affaires. Si les plaideurs optent pour la médiation, ils doivent présenter leur proposition de résolution au juge après l'achèvement du processus de médiation, qui doit ensuite approuver l'entente. L'Union des centres de médiation est membre de l'Initiative du réseau européen de médiation et est reconnue par l'Union européenne et d'autres organismes régionaux. Le droit de faillite de la Roumanie contient des dispositions pour la liquidation et la réorganisation qui sont généralement conformes aux normes juridiques occidentales. Ces lois mettent généralement l'accent sur la restructuration des entreprises et la préservation de l'emploi. Afin d'atténuer le temps et le coût financier des faillites, la législation roumaine prévoit une liquidation administrative comme solution de rechange à la faillite. Toutefois, les investisseurs et les créanciers se plaignent que les liquidateurs manquent parfois d'incitation à accélérer les procédures de liquidation et que, dans certains cas, leurs décisions ont servi des intérêts extérieurs acquis. Les entreprises publiques et privées ont tendance à opter pour une réorganisation judiciaire pour éviter la faillite. En décembre 2009, le mécanisme de règlement de la dette, les accords volontaires de la société (CVA), a été mis en place pour permettre aux créanciers et aux débiteurs d'établir des calendriers partiels de service de la dette sans recourir à des procédures de faillite. La crise économique mondiale a cependant incité la Roumanie à raccourcir les procédures d'insolvabilité au cours de la dernière année. Exigences de rendement et mesures incitatives Actuellement, des incitations douanières et fiscales sont offertes aux investisseurs dans six zones de libre-échange. Des aides d'État sont disponibles pour les investissements dans les zones de libre échange au titre des règles de l'aide au développement régional de l'UE. Les grandes entreprises peuvent bénéficier d'une aide allant jusqu'à 50% de leurs coûts éligibles (limité à 40 à Bucarest et dans le comté d'Ilfov), tandis que les petites et moyennes entreprises (PME) peuvent recevoir jusqu'à 65% de leurs coûts éligibles. Il est conseillé aux investisseurs potentiels d'étudier et de vérifier en détail l'état actuel des incitations de l'État. En 2007, la Roumanie a adopté des règlements de l'UE sur les aides régionales à l'investissement et institué des régimes d'aides d'État pour les grands investissements et les PME. Les réglementations en matière d'aides d'État roumaines et européennes visent à limiter les aides d'État sous quelque forme que ce soit, telles que les subventions directes de l'État, les programmes de rééchelonnement de la dette, les swaps d'endettement ou d'actions actualisés. La CE doit être informée et approuver les aides d'État GOR qui dépassent le seuil monétaire préapprouvé pour la catégorie d'aide correspondante. Pour bénéficier des autres régimes d'aides d'État, le demandeur doit obtenir un financement distinct de tout soutien public pour au moins 25 des coûts éligibles, soit par ses propres ressources, soit par un financement externe. Le demandeur doit documenter ce financement en stricte conformité avec les lignes directrices du ministère des Finances. Les modifications apportées en 2010 au régime d'aides d'État pour les projets régionaux marquent des demandes fondées non seulement sur l'économie du projet, mais également sur le PIB par habitant et le taux de chômage du pays d'investissement envisagé. Dans la pratique, les contraintes budgétaires du GOR et un processus de demande moins que totalement transparent ont un accès limité à ces formes d'aide d'État. Différents ministères et entités publiques gèrent les différents régimes d'aides d'État et les règles et procédures sont complexes. Les entreprises intéressées par les aides d'État sont invitées à rechercher des conseils compétents et, lors de l'élaboration d'un plan d'affaires, à consacrer un temps généreux à passer par toutes les étapes bureaucratiques nécessaires aux approbations des systèmes d'aides d'État. Pour réduire les coûts initiaux de démarrage, un système de parcs industriels et technologiques est en cours de création. Des incitatifs fiscaux sont offerts à l'exploitant du parc, tandis que les entreprises qui s'installent dans le parc bénéficient de l'accès aux raccordements aux services publics et à l'infrastructure, ainsi que des remboursements éventuels des taxes locales dans le cadre des régimes d'aide au développement régional. Il existe 62 parcs dans toute la Roumanie. En juillet 2011, la Commission européenne a approuvé le système de certificats verts révisé GORrsquos, qui fait partie de la loi sur les énergies renouvelables, qui prévoit des incitations pour certains types d'énergies renouvelables. Les certificats verts sont négociés parallèlement à l'énergie produite, ce qui constitue une source supplémentaire de revenus pour les producteurs d'énergie renouvelable. Le système révisé comprend des dispositions visant à prévenir la surcompensation. Les projets d'énergie renouvelable qui sont éligibles à d'autres types d'aides, tels que les fonds structurels de l'UE, reçoivent un nombre plus restreint de certificats verts. Tout investissement dans les énergies renouvelables d'une capacité installée supérieure à 125 mégawatts doit être notifié à la Commission européenne. Afin de garantir que le réseau énergétique national reste équilibré, les énergies renouvelables ne bénéficient plus d'un accès prioritaire au réseau en vertu de la loi révisée. En tant que membre de l'UE, la Roumanie doit recevoir l'approbation de la Commission européenne (CE) pour toute aide d'État qu'elle accorde qui n'est pas couverte par les règlements d'exemption par catégorie de l'UE. Le Conseil roumain de la concurrence sert de centre d'échange d'informations entre les autorités roumaines et les CE. Plus précisément, le Conseil procède à l'examen des notifications d'aides d'État et émet un premier avis aux autorités chargées de l'octroi des aides d'État pour savoir si la demande est conforme aux directives de l'UE, ce qui permet de réviser ou de retirer une demande avant de la soumettre à la Commission. Même après sa soumission, le Conseil conserve sa compétence en matière de concurrence et de concurrence. Le fait que les organismes d'aide d'État n'aient pas correctement notifié aux CE les aides liées aux privatisations a conduit la Commission à lancer des enquêtes officielles sur plusieurs privatisations. Les investisseurs doivent veiller à ce que les entités gouvernementales avec lesquelles ils travaillent comprennent pleinement et s'acquittent de leur devoir de notifier les autorités de la concurrence. Les investisseurs peuvent souhaiter consulter à l'avance les autorités de la concurrence de l'UE et de la Roumanie afin de garantir une bonne compréhension des exigences en matière de notification. Les entreprises opérant en Roumanie peuvent également demander une aide dans le cadre de programmes financés par l'UE et cofinancés par la Roumanie. Lors de la planification du projet, les candidats potentiels doivent garder à l'esprit que le projet ne peut pas démarrer avant la fin de l'accord de financement de l'application, la sélection et le processus de négociation peut être longue. Les demandeurs doivent également obtenir un financement pour les dépenses non éligibles et pour le cofinancement des dépenses admissibles. Enfin, le remboursement des dépenses admissibles ndash qui doit être financé à l'avance par l'investisseur ndash est souvent très lent. Les marchés financés par des programmes financés par l'UE au-delà d'un certain seuil monétaire doivent être conformes à la législation sur les marchés publics. Afin d'augmenter le taux d'absorption des fonds de l'UE, la Roumanie a modifié la réglementation afin de permettre aux demandeurs d'utiliser les biens financés au titre des programmes financés par l'UE en garantie. Toutefois, le manque de personnel et le manque d'expertise des entités de gestion du GOR, les procédures lourdes et les difficultés des candidats à obtenir du financement privé demeurent des obstacles importants à l'amélioration de l'absorption par la Roumanie des fonds de l'UE. Depuis 1999, la Roumanie a révisé son système fiscal pour le rapprocher des deux modèles de l'UE et des recommandations de la Banque mondiale et du FMI. En 2004, la Roumanie a adopté une taxe uniforme de 16 sur les revenus des particuliers et des sociétés, et a simplifié le code des impôts. Le GOR a réduit les impôts sur les salaires des employeurs de 2 en 2007 et de 6 autres en trois étapes en 2008. En 2009, le gouvernement nouvellement élu a annulé certaines de ces réductions. Pour les emplois ayant lieu dans des conditions normales de travail, les charges sociales sont maintenant de 31,3, dont 10,5 payables par l'employé et 20,8 par l'employeur (contre 27,5, 9,5 et 18 respectivement). Pour les emplois à fort taux de mortalité ou de maladie, le total des charges sociales est de 36,3, les employés payant 10,5 et les employeurs 25,8 (contre 32,5, 9,5 et 23 précédemment). Pour certaines professions telles que l'exploitation minière et l'aviation, où les travailleurs peuvent être exposés à des niveaux élevés de radiation, le taux actuel est de 41,3, avec 10,5 payés par l'employé et 30,8 par l'employeur (une augmentation de 37,5, 9,5 et 28 respectivement). Les cotisations aux fonds d'accident et de risque varient de 0,15 à 0,85, selon la classe de risque de l'entreprise (auparavant 0,4 à 2). Les taux d'assurance médicale et d'assurance chômage sont demeurés inchangés, 5,5 pour les médecins et 0,5 pour les employés, et 5,2 pour les médecins et 0,5 pour les employeurs. En juillet 2010, la Roumanie a relevé le taux normal de TVA de 19 à 24. Les investisseurs doivent savoir qu'en raison des contraintes budgétaires, le GOR a régulièrement reporté les remboursements de TVA dus aux sociétés étrangères pendant de longues périodes, Le montant à rembourser est élevé. Le pays est pleinement intégré aux systèmes douaniers, de taxe d'accise et de transfert de TVA de l'UE. Upon EU accession, Romania implemented the EU Common Customs Tariff, the Generalized Preference Scheme, EU commercial safeguards, preference agreements and cooperation agreements concluded by the EU with third countries, as well as other EU commercial commitments vis-agrave-vis the World Trade Organization (WTO). Right to Private Ownership and Establishment The Romanian Constitution, adopted in December 1991 and revised in 2003, guarantees the right to ownership of private property. Mineral and airspace rights, and similar rights, are excluded from private ownership. Under the revised Constitution, foreign citizens can gain land ownership through inheritance. With EU accession, citizens of EU member states can now own land in Romania, subject to reciprocity in their home country. Companies owning foreign capital may acquire land or property needed to fulfill or develop company goals. If the company is dissolved or liquidated, the land must be sold within one year of closure, and may only be sold to a buyer(s) with the legal right to purchase such assets. For a period of seven years after Romania39s accession to the EU, foreign investors may not purchase agricultural land, forests, or forestry land (except for farmers acting as commercial entities). Investors can purchase shares in agricultural companies that lease land in the public domain from the State Land Agency. In early 2006, the Parliament passed legislation that regulates the establishment of specialized mortgage banks, including the possibility of transforming existing non-banking mortgage credit institutions into specialized mortgage banks. The law also makes possible a secondary mortgage market, by regulating mortgage bond issuance mechanisms. Mortgage loans are offered by commercial banks, specialized mortgage banks, and non-bank mortgage credit institutions. Romania39s mortgage market is now almost entirely private (although the state-owned National Savings Bank, or CEC Bank, also offers mortgage loans). The primary mortgage market demonstrated robust growth until the third quarter of 2008. Since then, credit has tightened in response to the international financial crisis and the implementation of much stricter national regulations on borrower qualifications. For loans denominated in Romanian lei (RON), standard banks charge six-month ROBOR (currently 6.3), plus a spread of interest and commission fees, for up to 30 years. For euro-denominated loans, banks currently charge six-month EURIBOR, plus a 6.0 spread of interest and commission fees, for up to 30 years. Protection of Property Rights Romania is a signatory to international conventions concerning intellectual property rights (IPR), including Trade-Related Aspects of Intellectual Property Rights (TRIPS), and has enacted legislation protecting patents, trademarks, and copyrights. Romania has signed the Internet Convention to protect online authorship. While the IPR legal framework is generally good, enforcement remains weak and ineffectual, especially in the area of Internet piracy. The once-flagrant trade of retail pirated goods has largely been eliminated, but unlicensed use of software and personal use of pirated audio-video products remains high. The recording and film industries have expressed concern over increasing levels of Internet-based piracy. Romania has passed broad IPR protection enforcement provisions, as required by the WTO, yet judicial enforcement remains lax. Romania is a party to the Paris Convention for the Protection of Industrial Property, and subscribes to all of its amendments. Romanian patent legislation generally meets international standards, with foreign investors accorded equal treatment with Romanian citizens under the law. Patents are valid for 20 years. Romania has been a party to the European Patent Protection Convention since 2002. In 1998, Romania passed a trademark and geographic indications law, which was amended in 2010 to make it fully consistent with equivalent EU legislation. Romania is a signatory to the Madrid Agreement relating to the international registration of trademarks and the Geneva Treaty on Trademarks. Trademark registrations are valid for ten years from the date of application and renewable for similar periods. In 2007, Romania ratified the Singapore Treaty on the Law of Trademarks. Romania is a member of the Bern Convention on Copyrights. The Romanian Parliament has ratified the latest versions of the Bern and Rome Conventions. The Romanian Copyright Office (ORDA) was established in 1996, and promotes and monitors copyright legislation. The General Prosecutor39s Office (GPO) provides national coordination of IPR enforcement, but copyright law enforcement remains a low priority for Romanian prosecutors and judges. Many magistrates still tend to view copyright piracy as a quotvictimless crimequot and this attitude has resulted in weak enforcement of copyright law. Due to increasing online piracy, copyright infringement of music and film is widespread throughout Romania. Semiconductor Chip Layout Design Romanian law protects semiconductor chip layout design. In order to benefit, designs must be registered with the Romanian Inventions and Trademark Office. Romania is a signatory to the Washington Treaty. Transparency of the Regulatory System Cumbersome and non-transparent bureaucratic procedures are a major problem in Romania. Foreign investors point to the excessive time it takes to secure necessary zoning permits, environmental approvals, property titles, licenses, and utility hook-ups. National and local officials often cannot provide potential investors with clear and comprehensive information on what permits or approvals are needed, or how they are to be obtained. Set fees for certain services, such as utilities, may not exist or may be subject to ldquonegotiationrdquo with local authorities or utility providers. Romania enacted a quotSilent Approvalquot Law in 2003 to reduce bureaucratic delays, but it has yet to be universally enforced or recognized. Additionally, regulations can change frequently, often without advance notice or proper analysis of the impact the changes will have on the economy and business environment. Modifications can also be vaguely worded andor poorly explained. These unforeseen changes add to the costs of doing business and can alter an investorrsquos business prospects overnight. Romanian law requires consultations with the private sector and a 30-day comment period on legislation or regulation affecting the business environment (the quotSunshine Lawquot). Unfortunately, not all government entities adhere to this requirement consistently. In many cases, even when the comment period is respected, public input does not appear to be considered seriously or incorporated into the final version. There have also been cases of authorities posting one version for public comment, but adopting a different version in the final instance. Efficient Capital Markets and Portfolio Investment Romania seeks to develop efficient capital markets. The National Securities Commission (CNVM) is responsible for regulating the securities market. In order to protect investors, the CNVM implements the registration and licensing of brokers and financial intermediaries, the filing and approval of prospectuses, and the approval of market mechanisms. The Bucharest Stock Exchange (BVB) resumed operations in 1995, after a hiatus of 50 years. The BVB operates a three-tier system that, at present, lists a total of 81 companies, with 27 companies in the highest tier. The official index, BET, is based on a basket of the 10 most active stocks listed, while the BET-C index follows the trend of all stocks listed on the BVB. The BVB also has an ldquoover-the-counterrdquo market (RASDAQ) that currently lists 1,090 different stocks. The BVB allows trade in corporate, municipal, and international bonds, and in 2007, the BVB opened derivatives trading. The BVBrsquos integrated group includes trading, clearing, settlement, and registry systems. The BVBrsquos Alternative Trading System (ATS) allows trading in local currency of 26 foreign stocks listed on international capital markets, of which ten are U. S. blue chip stocks. Despite lower trading fees and a diversified securities listing, the situation on the international capital and financial markets has adversely affected the Romanian capital market. Country funds, hedge funds and venture capital funds continue to participate in the capital markets. Minority shareholders have the right to participate in any capital increase. Romanian capital market regulation is now EU-consistent, with accounting regulations incorporating EC Directives IV and VII. There are 41 banks and credit cooperative national unions currently operating in Romania. The largest bank, Romanian Commercial Bank (BCR), was privatized in 2006 by sale to Erste Bank of Austria and has a 19.9 market share. The second-largest is the French-owned Romanian Bank for Development (BRD-Socieacuteteacute Geacuteneacuterale) with 12.9 market share, followed by state-owned CEC Bank (7.8) and privately-owned Transilvania Bank (7.8). Other large banks include Austrian-owned Raiffeisen (6.8), Italian-controlled UniCredit Tiriac Bank (6.1), and Austrian-owned Volksbank (4.8) According to the National Bank of Romania, overdue and doubtful loans now account for 17.3 of total bank loans and interest the solvency rate of the banking system is 14.7. The GOR has encouraged foreign investment in the banking sector, and there are no restrictions on mergers and acquisitions. The only remaining state-owned banks are the National Savings Bank (CEC Bank) and EximBank, comprising 9.1 of the market combined. While the National Bank of Romania must authorize all new non-EU banking entities, banks and non-banking financial institutions already approved in other EU countries need only notify the National Bank of plans to provide local services. Competition from State-Owned Enterprises (SOEs) Private enterprises compete with public enterprises under the same terms and conditions with respect to market access and credit. Energy production, transportation, and mining are majority state-owned sectors, while the government retains a monopoly on electricity and natural gas transmission. While state-owned oil and gas companies received exploration and extraction licenses through direct allocation before 1989, they are now required to compete in transparent tenders organized by the National Agency for Mineral Resources. The most recent tender was held in May 2010, and foreign companies successfully competed for awards against consortia including Romanian state companies. SOEs are required by law to publish an annual report. Majority state-owned companies that are publicly listed, as well as state-owned banks, are required to be independently audited. If properly implemented, legislation on corporate governance of SOEs should ensure the professional selection of board members and managers, and bring more transparency and accountability to the management and oversight of SOEs. In October 2012, Romaniarsquos national airline Tarom was the first state company to introduce private management. Corporate Social Responsibility (CSR) Corporate social responsibility (CSR), as a concept, is slowly becoming more common in Romanian business, driven primarily by multinational companies infusing their corporate culture into the local market. Virtually all foreign enterprises in Romania have some kind of CSR program, and most follow generally accepted CSR principles, such as the OECD Guidelines for Multinational Enterprises. Romanian legislation allows companies to allocate part of their corporate income tax (a maximum of 0.3 of turnover and 20 of total corporate income tax due) to CSR under the sponsorship law. There have been no reported incidents of politically-motivated damage to foreign investments (projects andor installations) in Romania. Major civil disturbances are not expected to occur in the country in the near future. Despite some improvement, corruption remains a serious problem. Romania was the fourth-lowest ranked among EU member states in Transparency International39s 2012 Corruption Perception Index. According to the ECrsquos 2012 Report on Progress under the Cooperation and Verification Mechanism in Romania, there are still obstacles to making progress in the fight against corruption. The report recommends establishing a clear coordination and monitoring mechanism between police, prosecution and administrative control authorities, with specific responsibility for ensuring effective cooperation and communication on corruption. The report also calls for improved results in the prevention and sanctioning of corruption, fraud, and conflict of interest in public procurement across all sectors of government activity. International organizations such as Transparency International and local non-governmental quotwatchdogquot organizations are present in the country. U. S. investors have complained of both government and business corruption in Romania, with the customs service, municipal officials, and local financial authorities most frequently named. In some cases, demands for payoffs by low - to mid-level officials reach the point of harassment. Romanian law and regulations contain provisions intended to prevent corruption, but enforcement is generally weak. Corruption is currently punishable under a variety of statutes in the penal code. Prison sentences are sometimes imposed, but powerful and influential individuals have often evaded prosecution or conviction. Under pressure from the EU, the GOR is attempting to prosecute several current and former high-level political officials to date, the highest-level government official to be found guilty of corruption ndash a former Prime Minister ndash was convicted and imprisoned in June 2012. The Ministry of Justice published in late 2011 a national anti-corruption strategy for 2012-2014, focusing on strengthening administrative review and transparency within public agencies, preventing corruption, and implementing anti-corruption legislation. The objectives include increased and improved financial disclosure, conflict-of-interest oversight, more aggressive investigation of money laundering cases, and passage of legislation to allow for more effective asset recovery. In December 2002, Romania passed an anti-money laundering and terrorism financing law, which was amended in April 2008. With U. S. assistance, in September 2002 the GOR established the National Anti-Corruption Prosecutors39 Office (PNA) under the Prosecutor General, staffed by prosecutors and police the PNA was upgraded to the National Anti-Corruption Directorate (DNA) in 2005 and given significant autonomy, though it still formally reports to the Prosecutor General. A new Criminal Code was passed in 2003 and the revised Civil Code came into effect in October 2011. Romania is in the process of training its prosecutors, judges, and attorneys to ensure they are completely familiar with the new legislation. In 2007 Romania also established the National Integrity Agency (ANI), which is tasked with collecting, managing, and auditing compulsory comprehensive financial disclosure statements submitted annually by some 100,000 politicians and public sector employees at all levels. ANI has administrative powers only to identify conflicts of interest and questionable increases in personal assets. It must then forward such cases to prosecutorial authorities for further legal action. In 2010 a Constitutional Court ruling brought into question ANI39s legal status, but after a contentious battle involving all three branches of government, the GOR succeeded in passing legislation that allowed ANI to retain its jurisdiction and authority. Bucharest hosts the 12-member Southeast European Law Enforcement Center (SELEC), and Romania is one of the three members of the SELEC Joint Cooperation Committee. Romania has signed and ratified the Agreement on Cooperation to Prevent and Combat Trans-border Crime of May 1999. In March 2002, to reduce corrupt practices in public procurement, the GOR inaugurated a web-based e-procurement system (e-licitatie. ro ). Initiated with seed money from the U. S. Agency for International Development (USAID), the system provides a transparent listing of both ongoing and closed solicitations, with the names of the winners and the closing prices made available to the public. The use of quote-licitatiequot has increased government efficiency, reduced vulnerability to corruption, and improved fiscal responsibility in government procurement. Initially the system was used solely for basic, straightforward procurements but now more complex projects are included, such as EU-funded programs. State entities, as well as public and private beneficiaries of EU funds, are required by law to follow public procurement legislation and use the e-procurement system, but compliance is inconsistent. Romania39s public procurement law, passed in 2006 and amended several times, establishes ex-ante controls on public procurement processes, stricter rules on eligible participants, and an appeals mechanism for complaints against the process. The National Agency for Public Procurement has general oversight over procurements and can draft legislation, but procurement decisions remain with the procuring entities. Procurements for projects receiving EU funding above a certain monetary threshold must comply with the public procurement law. The Romanian judicial system, although improved in recent years, still suffers from bouts of corruption, inefficiency, lack of expertise, and excessive workloads. Divergent and often contradictory rulings are not uncommon, complicating normal commercial activities. Companies routinely complain that commercial disputes take too long to resolve through the court system and, once a verdict is reached, court orders may not be enforced. Courts are overburdened and errors in court procedures, whether peripheral to the outcome or not, may result in complete retrials, further delaying verdicts. Litigants in virtually all cases have a right to two appeals, contributing to clogs in court dockets throughout the system and lengthy delays. Final judgments are not binding until all appeals are exhausted. Clerks, attorneys and judges reportedly remain susceptible to bribes or other quotextra-judicialquot payments, most commonly to quotspeed upquot litigation, to assure a particular judge is assigned to a case, or to create intentional procedural errors leading to retrial. In December 2011, the World Bank published an Analysis and Assessment Report as part of its 42-month court optimization program, intended to address many of the shortcomings listed here. Romania has one of the world39s highest occurrences of Internet fraud. The problem is illustrated by a growing stream of complaints, some of which involve U. S. companies and their customers being defrauded of millions of dollars. The most common problems result from the use of stolen credit card numbers for the purchase of goods online, fraudulent use of online auction platforms, and sophisticated phishing schemes to defraud customers of legitimate e-commerce companies. Romanian hackers also have gained notoriety for hacking into U. S. companies39 servers and stealing proprietary information, including customer credit card data. There have been cases where Romanian hackers have offered to sell the method by which they hacked into a U. S. company39s server back to the victim. On other occasions, hackers have attempted blackmail by threatening to release sensitive data or the means to hack the system, unless a specific amount of money is paid. An e-commerce law that defines and punishes cyber crime came into force in July 2002 and in 2004, an e-privacy law was passed that outlines responsibilities of the telecommunications industry to help safeguard consumersrsquo personal electronic data from cybercriminals. In 2012, a data protection law also came into force that requires telecom and internet service providers to retain for six months data that law enforcement investigating cybercrimes can request via court order. Law enforcement efforts are still not commensurate with the scale of the problem but enforcement activities have increased notably in recent years, thanks in part to the assistance U. S. law enforcement agencies have been providing their Romanian counterparts. Romanian law enforcement has been encouraged, when appropriate, to leverage U. S. courts and the existing extradition treaty to prosecute criminals guilty of crimes impacting U. S. companies and citizens. Bilateral Investment Agreements The U. S.-Romanian Bilateral Investment Treaty (BIT) on the Reciprocal Encouragement and Protection of Investment (signed in May 1992 and ratified by the U. S. in 1994) guarantees national treatment for U. S. and Romanian investors. The agreement provides a dispute resolution mechanism, liberal capital transfer, prompt and adequate compensation in the event of an expropriation, and the avoidance of trade-distorting performance requirements. The U. S. Government negotiated an agreement with the EU and eight accession countries, including Romania, to cover any possible inconsistencies between pre-existing BITs and the countries39 future EU obligations. This revised BIT was ratified by the U. S. Senate and the Romanian Parliament in 2004, and went into effect on February 9, 2007. Other bilateral trade agreements with third countries were terminated upon Romania39s EU accession. OPIC and Other Investment Insurance Programs The Overseas Private Investment Corporation (OPIC) began operations in Romania in late 1992, and continues to actively finance projects in the country. Romania has been a member of the Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA) since 1992. Romania has traditionally offered a large, skilled labor force at comparatively low wage rates in most sectors. The labor pool has tightened in highly skilled professions, despite growing unemployment overall. The university system is generally regarded as good, particularly in technical fields, though foreign and Romanian business leaders have urged reform of outdated higher education curricula to better meet the needs of a modern, innovation-driven market. The quality of work of Romanian craftsmen, engineers, and software designers is well regarded by foreign managers. With appropriate on-the-job training, local labor performs well with new technologies and more exacting quality requirements. However, labor shortages have appeared in certain sectors, resulting in strong upward pressure on wages in recent years. Outward labor migration and the number of students graduating without the practical skills needed for the modern workplace are considered the main causes for this trend. Slowing growth and recession in Western Europe were expected to alleviate domestic labor market shortages somewhat, with some Romanian workers returning from abroad. Although Romanians have not returned in large numbers, the country has experienced a marked increase in unemployment as the recession has deepened. Unemployment officially stood at 6.9 in October 2012, representing 695,000 people, slightly lower than the 7.3 reported in October 2011. Underemployment is also a significant problem. Since Romaniarsquos revolution in December 1989, labor-management relations have occasionally been tense, the result of economic restructuring and personnel layoffs. Trade unions, much better organized than employers39 associations, are vocal defenders of their rights and benefits. In January 2012, after extensive negotiations between unions, employers associations, and the government, the national minimum wage was set at 700 RON (about USD 196) for full-time employment of 169.333 hours per month, or approximately 4.13 RON (USD 1.156) per hour. The GOR adheres to the International Labor Organization (ILO) convention on protecting workers39 rights. According to Eurostat, 40 of Romaniarsquos population was at risk for poverty or social exclusion in 2011, second only to Bulgaria among the EU countries. In May 2010, a new Labor Code was passed, giving employers more flexibility to evaluate employees based on performance, and significantly relaxing hiring and firing procedures. The revised Labor Code eliminated national collective labor contracts, extended the maximum duration of temporary contracts from 24 to 36 months, and introduced new collective layoff regulations. Payroll taxes remain steep, resulting in an estimated 25-30 of the labor force working in the underground economy as quotindependent contractors, quot where their salaries are neither recorded nor taxed. Even for registered workers, under-reporting of actual salaries is common. Current legislation makes it very costly to engage non-EU citizens in Romania. Foreign companies often resort to expensive staff rotations, special consulting contracts, and non-cash benefits. Work permits are issued for a maximum of one year for a fee of 200 euro (payable in the RON equivalent of that dayrsquos exchange rate), except for students and seasonal workers, who pay 50 euro. These permits are automatically renewable with a valid individual work contract. There are 41 Romanian Immigration Authority offices ndash one in each county ndash to issue work permits for foreign citizens. Since Romania acceded to the EU, citizens of other EU countries can work in Romania without work permits if their own country does not impose restrictions on Romanian citizens. Although several companies hire non-EU citizen employees, mainly from Turkey, China, India, Pakistan, Serbia, the Philippines, Sri Lanka or Moldova, most Romanian businesses are still reluctant to bring in large numbers of foreign employees. In 2012, the Romanian Immigration Office was authorized to issue 5,500 work permits to non-EU citizens only 1,551 work permits were actually issued, out of which 804 were for permanent employment. Foreign Trade ZonesFree Ports Free Trade Zones (FTZs) received legal authority in Romania in 1992. General provisions include unrestricted entry and re-export of goods, and exemption from customs duties. The law further permits the leasing or transfer of buildings or land for terms of up to 50 years to corporations or natural persons, regardless of nationality. Foreign-owned firms have the same investment opportunities as Romanian entities in FTZs. Currently there are six FTZs, primarily located on the Danube River or close to the Black Sea: Sulina, Constanta-Sud Agigea, Galati, Braila, Curtici-Arad, and Giurgiu. The administrator of each FTZ is responsible for all commercial activities performed within the zone. FTZs are under the authority of the Ministry of Transportation. Foreign Direct Investment Statistics Romania did not attract significant foreign direct investment (FDI) until after the 1990s, due to delays in post-Communist economic reforms. According to data provided by the National Office of the Trade Registry, the cumulative net stock of FDI from January 1990 to October 2012 totaled USD 46.67 billion, about 24.5 of Romaniarsquos GDP. Romanian direct investments abroad from January to September 2012 totaled USD 201.3 million. Major sectors for foreign investment include:
No comments:
Post a Comment